| novation (новация) | Замена старого обязательства на новое. |
| offer (предлагаемая цена) | Объявленная цена, за которую продавец готов продать ценную бумагу. |
| offering circular (проспект эмиссии) | Документ, раскрывающий информацию о предполагаемом выпуске ценных бумаг для потенциальных инвесторов. проспект эмиссии содержит информацию о выпуске, включая такие характеристики каждого транша, к... |
| one-tier transaction (одноуровневая сделка) | Сделка по секьюритизации, в которой активы продаются или закладываются непосредственно спецюрлицу, и/или трасти, или депозитарию (в зависимости от структуры выпуска). таким образом, активы не пере... |
| option (опцион) | Срочный контракт, который представляет собой право, но не обязанность, купить или продать определенную ценную бумагу по заранее оговоренной цене в течение некоторого известного заранее периода вре... |
| original ltv ratio (первоначальное отношение размера кредита к стоимости предмета залога) | Изначальное отношение суммы долга по ипотечному кредиту к стоимости являющегося обеспечением недвижимого имущества. применительно к жилищной ипотеке под стоимостью недвижимого имущества понимается... |
| origination | Процесс выдачи кредитов. |
| originator | Лицо, выдающее кредиты или займы. права, вытекающие из выданных оригинатором кредитов, принадлежат ему до передачи их спецюрлицу. |
| overcollaterization | Избыточное покрытие, возникающее когда стоимость секьюритизированных активов превышает номинальную стоимость эмитированных ценных бумаг. степень избыточности определяется возможными потерями стоим... |
| p&i (principal and interest) | Эта аббревиатура используется для обозначения регулярных выплат процентных и амортизационных платежей, включая досрочные погашения, по ицб. |
| pac (planned amortization class) tranche | Транш с планируемой схемой амортизации (пса). по такому траншу ооик объявлена структура амортизации, которая будет исполняться в широком диапазоне скоростей досрочных погашений. риск досрочных пог... |
| payable date (объявленная дата выплат) | Дата, когда причитающиеся инвестору процентные и амортизационные выплаты должны быть произведены. |
| paying agent (платежный агент) | Лицо, которое уполномочено эмитентом ценной бумаги производить процентные и амортизационные выплаты инвесторам. |
| payment history | История платежей заемщика, обычно применяется к платежам по ипотечному кредиту. |
| payment-to-income ratio (pti) | Отношение месячного платежа по кредиту к ежемесячному доходу заемщика чем меньше этот коэффициент, тем меньше долговая нагрузка на заемщика, следовательно, тем выше его кредитоспособность. |
| performing (погашаемый (кредит, заем, задолженность) | Термин, используемый в отношении кредита, займа или задолженности, по которым заемщик производит выплаты процентов или основной суммы долга в соответствии с условиями обязательства. |
| periodic rate cap (ограничение прироста/спада ставки) | Максимальный процент прироста/спада ставки в ипотечном кредите с плавающей ставкой, на который может измениться ставка в каждом из периодов переустановки плавающей ставки. |
| pfandbriefe | Долговой инструмент, выпускаемый немецкими ипотечными банками и некоторыми немецкими финансовыми институтами. |
| plain vanilla cmo | Ооик с последовательной структурой. см. sequential pay security |
| pledge (залог) | Добровольное (в случае ипотеки) или недобровольное обременение недвижимости, используемое для обеспечения прав держателя залога. залог может быть первичным или субординированным. |
| po (principal-only) security | Финансовый инструмент, по которому выплачиваются только амортизационные платежи. в амортизационные платежи включаются досрочные погашения. |
| pool (пул ипотечных кредитов) | Портфель ипотечных кредитов (или других активов), сформированный эмитентом или мастер сервисером в качестве обеспечения ицб. |
| pool factor (коэффициент пула) | Доля совокупной суммы основного долга по пулу активов, которая остается непогашенной на конкретную дату. |
| pooling and servicing agreement (соглашения о создании пула и его обслуживании) | Соглашение, на основании которого определенная группа финансовых активов объединяется в пул; денежные потоки от этих финансовых активов распределяются между сторонами соглашения. |
| premium | Надбавка к номинальной стоимости актива. применительно к опциону безвозвратная плата, которая выплачивается продавцу опциона покупателем при заключении контракта (покупке опциона). |
| prepayment (досрочные погашения) | Незапланированное частичное или полное погашение остаточного основного долга по ипотечному кредиту или другому долговому финансовому инструменту. |
| prepayment benchmark | Шкала досрочного погашения. |
| prepayment rate (скорость досрочного погашения) | Частота, с которой происходило досрочное погашение в определенном пуле ипотечных кредитов или иных активов, выраженная в процентах от оставшейся совокупной суммы основного долга. скорость досрочно... |
| prepayment risk (риск досрочного погашения) | Риск того, что доходность инвестиций может снизиться вследствие того, что часть или вся инвестированная сумма будет выплачена до установленного срока или быстрее, чем ожидалось. в более широком см... |
| pricing (ценообразование) | Процесс определения ставки купона и цены ценных бумаг до их выпуска. по общему правилу, цена финансового инструмента должна быть равна чистой текущей стоимости ожидаемых денежных поступлений по эт... |
| primary market (первичный рынок) | Рынок, на котором активы продаются лицом, создавшим эти активы. |
| primary servicer (первичный сервисер) | Применительно к ипотечному жилищному кредитованию первичный сервисер лицо, ответственное за сбор ежемесячных платежей от заемщиков, передачу собранных средств лицу, владеющему правами требований п... |
| principal (основной долг) | Номинальная, или “основная”, сумма кредита, займа, депозита, инвестиций, которая не включает в себя процентных платежей или дохода. основной долг, как правило, погашается в конце срока обращения д... |
| private label | Ицб эмитированная любым эмитентом, отличным от американских ипотечных агентств. такие бумаги могут быть выпущены подразделениями или дочерними компаниями инвестиционных банков, финансовых корпорац... |
| profit striping (удержание прибыли) | Получение доходов от секьюритизированных активов их продавцом за счет вывода прибыли спецюрдица; по сути, такой продавец сохраняет присущую праву собственности экономическую выгоду от секьюритизир... |
| put option (пут-опцион) | Срочный контракт, который представляет собой право, но не обязанность, продать определенную ценную бумагу по заранее оговоренной цене в течение некоторого известного заранее периода времени. |
| rated securities (отрейтингованные ценные бумаги) | Ценные бумаги, имеющие кредитный рейтинг. |
| rating (рейтинг) | Оценка кредитного рейтинга, произведенная одним из признанных международных рейтинговых агентств. |
| receivables (права требований) | Общий термин, относящийся к платежам в счет погашения процентов и основного долга по определенному активу; такие платежи осуществляются в пользу собственника актива, поэтому также говорят о «права... |
| record date (дата регистрации) | Дата для определения зарегистрированного владельца ценной бумаги, который получит следующий причитающийся по ценной бумаге процентный и/или амортизационный платеж. |
| registered owner (зарегистрированный владелец) | Юридическое или физическое лицо, которое зарегистрировано как непосредственный владелец ценной бумаги, или как владелец бумаги в бухгалтерии платежного агента. |
| reinvestment risk (риск реинвестиций) | Риск того, что доходность инвестиций окажется ниже вследствие того, что процентные ставки при реинвестировании промежуточных денежных потоков окажутся ниже запланированных. |
| remic (real estate mortgage investment conduit) | Ипотечный инвестиционный кондуит (иик). специальная юридическая структура, с которой могут быть организованы определенные американские ипотечные трасты. большинство ооик, обращающихся на американс... |
| representation and warranties (заверения и заявления) | Часть соглашения, в которой одна или несколько сторон подтверждают определенные фактические обстоятельства; если подтверждение оказывается не соответствующим действительности, такая сторона (сторо... |
| repurchase agreement (repo) (контракт репо) | Контракт между двумя контрагентами, один из которых (продавец) продает по фиксированной цене другому (покупателю) ценные бумаги. одновременно с контрактом на продажу стороны заключают контракт об ... |
| residential mortgage-backed securities | Rmbs (ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой) наиболее распространенная форма секьюритизации. обеспечением по таким ценным бумагам выступает пул однородных ипотечных кредитов, обеспеченных ... |
| residual (остаточный транш) | Последний (самый младший) транш в структурированном финансовом инструменте. остаточный транш представляет собой совокупность денежных поступлений, которые остаются после выполнения всех обязательс... |
| reverse mortgage loan (обратный ипотечный кредит) | Безоборотный ипотечный кредит, который не подлежит возврату до тех пор, пока заложенное в обеспечение такого кредита недвижимое имущество используется должником как основное место проживания. |
| revolving period (револьверный период) | Период, в течение которого новые кредиты или другие права требования могут быть добавлены в пул в револьверной сделке. |
| risk-asset ratio (коэффициент рисковых активов) | Установленный банком международных расчетов (бмр) коэффициент достаточности капитала, который должен быть зарезервирован банком против определенного класса активов. величина коэффициента зависит о... |
| risk-weighting (взвешивание рисков) | Классификация активов по уровню их рискованности. |
| risk-weighting bucket (класс рискованности активов) | Категория активов с одинаковым уровнем риска. |
| rural housing service (rhs) | Американское государственное агентство, образованное в соответствии с административным актом о сельских домах от 1946 г. этот акт обеспечивает ипотечное кредитование фермерам и некоторым другим ка... |
| schedule principal (запланированные платежи по основной сумме долга) | Часть основного долга, которая должна быть погашена по истечении текущего периода. |
| scheduled interest (запланированные процентные платежи) | Сумма процентов, подлежащая выплате по истечении текущего периода. |
| secondary market (вторичный рынок) | Рынок, на котором уже выпущенные ценные бумаги торгуются (в отличие от первичного рынка, где ценные бумаги размещаются). обычно обращение ценных бумаг осуществляется через посредника, например орг... |
| secondary mortgage market (вторичный рынок ипотечных кредитов) | Рынок, где обращаются ипотечные кредиты и ипотечные ценные бумаги. |
| second-lien mortgage loan (вторичный ипотечный кредит) | Ипотечный кредит, обеспеченный залогом или трастом, когда выступающее в качестве обеспечения имущество было ранее заложено или передано в траст в обеспечение другого кредита, такое обеспечение явл... |
| secured debt (обеспеченный долг) | Долговое обязательство, которое полностью или частично обеспечено. |
| secured loan | Обеспеченный долг в виде кредита. |
| securitization (секьюритизация) | Выпуск ценных бумаг, обеспеченных денежными потоками от определенных активов. |
| senior/junior (старший/младший транши) | Распространенная структура секьюритизации, предусматривающая повышение кредитного качества одного или более траншей ценных бумаг (старших траншей) путем повышения их приоритета по сравнению с друг... |
| sequential pay security (ценная бумага с последовательной структурой) | Ценная бумага, которая структурирована в виде группы субординированных траншей. при погашении такой бумаги все транши получают процентные платежи, но только старший (активный) транш получает аморт... |
| servicer | Юридическое лицо, которое отвечает за получение процентных и амортизационных платежей по пулу ипотечных кредитов, а также осуществление ряда других административных операций. в частности, учет, ст... |
| servicing fee (плата за сервис) | Плата за услуги сервисера, которая удерживается из периодических процентных платежей пула обслуживаемых активов. |
| settlement date | Дата исполнения контракта купли/продажи. согласованная сторонами контракта дата, в которую покупатель производит платеж и получает в обмен ценные бумаги |
| sinking fund (резервный фонд) | Часть денежных средств, которые аккумулируются на регулярной основе и предназначены для специальных случаев, например на покрытие потерь по дефолтам. |
| smm (single month mortality) | Мера скорости досрочного погашения. процент основного долга, который был досрочно погашен в соответствующем месяце. |
| special purpose vehicle (spv) | Юридически несвязанная с организатором секьюритизации компания, на баланс которой передаются секьюритизируемые активы: права требований по ипотечным кредитам, обеспеченных залогом объектов недвижи... |
| special-purpose entity (spe) | Спецюрлицо, защищенное от банкротства (в форме партнерства, траста, корпорации, общества с ограниченной ответственностью или в любой другой форме). |
| standby commitment | Финансовый контракт, по которому одна сторона контракта (продавец) платит другой (покупателю) заранее оговоренную цену в обмен на право продать покупателю ценные бумаги или активы в течение опреде... |
| stated maturity (заявленный срок погашения) | Последний день для погашения основного долга. в контексте секьюритизации указанный срок погашения вычисляется на основании предположения об отсутствии досрочных выплат и погашении активов в наибол... |
| stress testing (стрессовый тест) | Процесс, используемый для оценки способности секьюритизируемых активов при различных стрессовых экономических сценариях генерировать достаточно средств для осуществления выплаты основного долга и ... |
| strike price | Цена исполнения опциона. объявленная цена, по которой может быть куплена/продана ценная бумаги, являющаяся предметом опциона. |
| stripped mortgage-backed security | Ицб с разделенными платежами. ицб, которые образуются путем разделения процентной и амортизационной составляющих периодического платежа. ицб с разделенными платежами бывают двух типов: “только про... |
| structured finance (структурное финансирование) | Тип финансирования, при котором кредитное качество выпущенных долговых обязательств оценивается на основе прямой гарантии третьей стороны или на основе качества активов заемщика, а не на основе фи... |
| structured investment vehicle | Siv (структурная инвестиционная компания) разновидность спецюрлиц, которые финансируют покупку своих активов (в основном высоконадежных ценных бумаг) посредством выпуска коммерческих бумаг и/или с... |
