| delinquency (просрочка) | Неосуществление платежа в установленный срок. |
| delinquent receivables (просроченная дебиторская задолженность) | Просроченная дебиторская задолженность, которая впоследствии может стать безнадежной. |
| delivery date (дата поставки) | Дата, когда осуществляется платеж (перевод средств) и поставка ценной бумаги (предмета транзакции). |
| early amortization risk (риск досрочного погашения) | Применительно к секьюритизации, структурированной таким образом, чтобы защитить инвесторов от привязки времени выплаты ими основного долга ко времени выплат по являющимся обеспечением активам, рис... |
| endorsement (индоссамент) | Подпись или эквивалентная передаточная надпись на финансовом документе, которая удостоверяет передачу всех прав, титула и доходов по этому инструменту от зарегистрированного владельца или его аген... |
| equitable transfer (передача по праву справедливости) | Передача прав на получение дохода от актива, но не права собственности на такой актив. передача по праву справедливости распространена в европейских сделках по секьюритизации, где передача актива ... |
| estate in bankruptcy (имущество несостоятельного должника) | Все имущество должника, признанного банкротом, за вычетом непогашенных обязательств перед кредиторами, клиентами и налоговыми органами. |
| european option (опцион европейского типа) | Опцион, который может быть исполнен (реализован) только в дату окончания срока действия опциона. |
| event risk (событийный риск) | Риск того, что способность заемщика выполнять свои обязательства изменится в связи с серьезными непредвиденными изменениями на рынке, такими как стихийные бедствия, техногенные катастрофы, значите... |
| excess servicing fee (излишние обслуживающие сборы) | В сделках по секьюритизации часть процентных выплат, поступающих от должников по обеспечивающим обязательствам, которая не используется для процентных выплат и погашения расходов по обслуживанию; ... |
| exercise (исполнение (реализация) опциона) | Процедура реализации права держателя опциона продать/купить финансовый инструмент (предмет опциона) на условиях опционного контракта. |
| expected maturity (ожидаемый срок погашения) | Дата ожидаемого окончательного погашения ценных бумаг, определенная на основе предположения об уровне погашения активов, обеспечивающих такие ценные бумаги. |
| expiration date (дата истечения срока действия опциона) | Дата, после которой права, связанные с опционом, утрачивают свою силу. это последняя дата, когда опцион может быть реализован. |
| extension risk (риск затягивания) | Риск того, что средневзвешенный срок погашения ценной бумаги будет увеличен вследствие того, что досрочное погашение активов, обеспечивающих ценные бумаги, будет происходить медленнее, чем ожидало... |
| external credit enhancement (внешний механизм повышения кредитного качества) | Кредитная поддержка сделки, предоставленная высоконадежной третьей стороной, т.е. обладающей высоким кредитным рейтингом. |
| factor (фактор) | Десятичное число, выражающее долю непогашенного остаточного основного долга ценной бумаги. фактор со временем меняется по отношению к своему начальному значению, которое принимается равным 1. |
| federal home loan mortgage corporation (freddie mac) | Федеральная жилищная ипотечная корпорация сша. федеральная жилищная ипотечная корпорация сша («фредди мак») была создана в 1970 г. постановлением конгресса сша. преобразована в частную компанию в ... |
| federal housing administration (fha) | Федеральная жилищная администрация, созданная правительством в 1934 году и осуществляющая в сша страхование предмета залога при выдаче ипотечного кредита наравне с другими специализированными орга... |
| federal national mortgage association (fannie mae) | Федеральная национальная ипотечная ассоциация сша. федеральная национальная ипотечная ассоциация сша («фэнни мэй») в своей нынешней форме начала функционировать в 1968 г. «фэнни мэй» квази государ... |
| financial assurance company | Специализированные страховые компании, предоставляющие дополнительные гарантии и страховки кредитору. |
| floating-rate security (ценная бумага с плавающей процентной ставкой) | Ценная бумага, по которой выплачивается изменяющаяся во времени процентная ставка, значение которой привязано к какому либо рыночному финансовому индексу. |
| floor (нижняя граница ставки) | Нижний предел процентной ставки для ипотечного кредита с плавающей ставкой, ниже которого она опуститься не может вне зависимости от значения индекса. |
| foreclose (обращение взыскания) | Юридическая процедура по обращению взыскания на залог (недвижимость) и его реализации для обеспечения выполнения обязательств заемщика по ипотечному кредиту. в рамках процедуры кредитор добивается... |
| foreclosure (обращение взыскания на заложенную недвижимость) | Судебный или внесудебный процесс, в ходе которого кредитор получает право реализовать заложенную недвижимость с целью получения удовлетворения из его стоимости. |
| forward trade (форвард) | Финансовая транзакция, в которой дата исполнения отнесена на некоторую дату в будущем, а цена сделки установлена в момент ее заключения. |
| gearing (доля заемного капитала) | Бухгалтерский термин, обозначающий отношение заемного капитала к собственному. |
| government national mortgage association (ginnie mae) | Государственная национальная ипотечная ассоциация сша. джинни мэй представляет собой государственную финансовую корпорацию, входящую в министерство жилищного и городского развития (сша). джинни мэ... |
| haircut | Маржа или разница между реальной стоимостью активов обеспечения и стоимостью, которую учитывает кредитующая сторона транзакции. |
| hedge (хеджирование) | Обязательство или инвестиции, сделанные с целью минимизации влияния неблагоприятных флюктуаций процентных ставок или цен на хеджируемые ценные бумаги. основная цель хеджирования состоит в компенса... |
| interest (процентный доход) | Компенсация, выплачиваемая за пользование финансовыми средствами, обычно выражаемая в форме годовой процентной ставки. |
| interest accrual period (период накопления процентного дохода) | Период времени, в течение которого финансовый инструмент накапливает процентный доход, выплачиваемый в конце периода. для ипотечных ценных бумаг такие периоды выражаются в нотации 30/360. |
| interest rate (процентная ставка) | Процентный (купонный) доход, выражаемый в форме годовой ставки, которая выплачивается по финансовому инструменту. |
| interest rate risk (процентный риск) | Риск того, что стоимость ценной бумаги изменится с изменением процентной ставки; для финансовых институтов риск того, что проценты по активам, приобретенным в период низких процентных ставок, окаж... |
| interest rate swap (процентный своп) | Договор, по которому две стороны обмениваются периодическими процентными платежами в отношении определенной суммы основного долга, называемой условной суммой. обычно одна сторона производит такие ... |
| internal credit enhancement (внутренний механизм повышения кредитного качества) | Структурные механизмы или механизмы, являющиеся частью сделки секьюритизации, позволяющие повысить кредитное качество старших траншей выпускаемых ценных бумаг, обычно путем перенаправления денежны... |
| inverse floater (ценная бумага с инвертированной плавающей ставкой) | Ценная бумага, по которой выплачивается плавающая процентная ставка, флюктуирующая в направлении обратном к изменениям значения индекса, к которому ставка привязана. |
| investment grade | Рейтинг инвестиционного уровня. |
| io (interest only) security | Финансовый инструмент, по которому выплачиваются только процентные платежи. обычно, такие инструменты эмитируются с виртуальным (notional) номиналом, на основе которого вычисляются размеры процент... |
| issuer (эмитент) | Юридическое лицо, которое эмитирует ценные бумаги и отвечает за правильность и своевременность платежей по этим бумагам. |
| jumbo mortgage loan (большие ипотечные кредиты) | Ипотечные кредиты, обладающие, как правило, всеми свойствами первоклассных ипотечных кредитов, предельно допустимый размер которых установлен программами ginnie mae, fannie mae и freddie mac. |
| lead manager (ведущий организатор выпуска) | Инвестиционный банк или инвестиционная компания; управляет синдикатом банков дилеров и размещает ценные бумаги. так как ведущему организатору выпуска обычно достается большая доля выпуска, для нег... |
| legal final maturity (юридический срок погашения) | Дата, до наступления которой должна быть выплачена основная сумма долга. при проведении кредитного анализа standard & poor’s исходит из того, что основная сумма долга должна быть погашена к юридич... |
| letter of credit (loc) | Аккредитив (“кредитное письмо”). 1) инструмент или документ, выпущенный банком и гарантирующий финансовые обязательства клиента до определенной суммы в течение оговоренного срока; заменяет банковс... |
| libor (процентная ставка либор) | Британская ассоциация банков (british bankers' association) рассчитывает ставки libor, которые широко используются в качестве индекса для краткосрочных процентных ставок. libor аббревиатура от lon... |
| lien или pledge (залог) | Добровольное (в случае ипотеки) или недобровольное обременение недвижимости, используемое для обеспечения прав держателя залога. залог может быть первичным или субординированным. |
| life cap rate (верхнее значение процентной ставки) | Максимальное значение, которое может принять процентная ставка по ипотечному кредиту с плавающей ставкой. действует как ограничитель ставки на весь срок действия ипотечного кредита. |
| line-of-credit mortgage loan (ипотечная кредитная линия) | Ипотечный кредит, привязанный к револьверной кредитной линии, по которой заемщик может привлекать средства в течение всей жизни займа. процентные ставки по привлеченным средствам обычно плавающие,... |
| liquidity (ликвидность) | (1) быстрота с которой актив или ценная бумага может быть продана на финансовом рынке без существенного дисконтирования. высокая ликвидность характеризует высокую активность в торговле активом. (2... |
| liquidity facility (механизм повышения ликвидности) | Механизмы, такие как аккредитив, позволяющие повысить ликвидность (но не кредитное качество) секьюритизированных активов. |
| liquidity provider (лицо, предоставляющее ликвидность) | Лицо, предоставляющее средства для своевременной выплаты процентов и основного долга в случае, если возникает временная задержка поступлений денежных средств от активов. в отличие от механизма пов... |
| liquidity risk (риск ликвидности) | Риск того, что в случае продажи активов, как правило финансовых, количество потенциальных покупателей будет ограничено, что приведет к временным задержкам в реализации активов. |
| loan-to-value ratio (ltv) | Отношение суммы кредита к рыночной (или оценочной) стоимости залога. чем ниже этот коэффициент, тем больше вероятность того, что при обращении взыскания выручка от продажи залога покроет расходы к... |
| lockout (локаут) | Период времени в течение которого инвестор не получает амортизационных платежей |
| loss curve (кривая потерь) | Применительно к выборке из пула кредитов или прав требований кривая потерь графическая репрезентация потерь по выборке в течение времени, основанная на отображении дефолтов или потерь, случившихся... |
| market price (рыночная цена) | Текущая рыночная цена (котировка) актива или ценной бумаги. котировки казначейских, корпоративных и ипотечных облигаций представляют собой или процент от номинала, или стоимость выраженную в денеж... |
| market value (рыночная стоимость) | Произведение рыночной цены актива, финансовой позиции или ценной бумаги на ее номинал. в качестве финансовой позиции может, например, выступать портфель из ста одинаковых опционов. в этом случае р... |
| mark-to-market (оценка по рынку) | Процедура переоценки портфеля ценных бумаг на основе текущих рыночных цен и котировок, в т.ч. для соблюдения требования к маржинальным счетам. |
| master servicer (основной сервисер) | Применительно к ипотечному жилищному кредитованию основной сервисер —организация, занимающаяся надзором за обслуживающими первичными сервисерами. к его функциям, как правило, относятся: (1) отслеж... |
| master trust (основной траст) | Спецюрлицо, выпускающее несколько серий ценных бумаг, которые обеспечены одним пулом активов и денежные потоки между которыми распределяются по определенной формуле. |
| maturity date (дата погашения) | Календарная дата, в которую остаточный непогашенный основной долг по ценной бумаге или финансовому обязательству должен быть погашен. |
| mortgage (ипотека, закладная ипотечный кредит) | (1) право требований на собственность, появившееся в результате залога под заем, которое утрачивает силу по выплате этого займа; (2) юридический документ, с помощью которого недвижимость отдается ... |
| mortgage insurance | Специальная страховка, которая в случае, если выручка от продажи объекта залога будет недостаточна для погашения кредита, возместит кредитору разницу. данная страховка требуется кредитору, если ра... |
| mortgage loan (ипотечный кредит) | Кредит под залог недвижимости, которая может быть использована для обеспечения исполнения обязательств заемщика по кредиту. |
| mortgage pass-through security (ипотечный сертификат участия (ису) | Финансовый инструмент, который представляет собой долю во владении пулом (портфелем) ипотечных кредитов. эмитент ису или сервисер ису собирает платежи по пулу и «пересылает» их держателям ису проп... |
| mortgage pay-through bond (сквозные ипотечные облигации (сио) | Такие облигации сочетают свойства ипотечных облигаций и ису. с одной стороны, это долговая бумага, обеспеченная пулом ипотечных кредитов, находящихся на балансе эмитента. с другой стороны, платежи... |
| mortgage-backed bond (ипотечная облигация) | Облигация, которая обеспечена ипотечными кредитами или закладными, остающимися на балансе эмитента этой облигации. облигация обеспечена рыночной стоимостью портфеля обеспечения. так как рыночное з... |
| mortgage-backed securities (mbs) | Ипотечная ценная бумага (ицб). это общее название для ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, ипотечными облигациями, ипотечными сертификатами участия и другими ипотечными финансовыми акт... |
| mortgagee | Кредитор по ипотечному кредиту. |
| mortgagor | Заемщик в ипотечном кредите. |
| multi-seller conduit (многонаправленный кондуит) | Кондуит, выпускающий коммерческие бумаги, который финансирует активы нескольких продавцов. одно из преимуществ многонаправленного кондуита заключается в том, что продавцы могут опосредованно выйти... |
| negative amortization (отрицательная/негативная амортизация) | Ситуация, когда текущие платежи заемщика по ипотечному кредиту с плавающей ставкой недостаточны для покрытия процентных выплат, причитающихся по остаточному основному долгу. разницу между причитаю... |
| negative amortization limit (лимит отрицательной амортизации) | Максимальный размер, на который может увеличиться сумма основного долга кредита с учетом отрицательной амортизации, прежде чем отношение размера кредита к стоимости предмета залога (ltv) превысит ... |
| net receivables (сумма основного долга по правам требований) | Задолженность по правам требований без учета процентных платежей. |
| nominee name (номинальный владелец) | Юридическое лицо, чье имя зарегистрировано в качестве владельца ценной бумаги. механизм номинальных владельцев, обычно используется для упрощения и ускорения финансовых транзакций, в то время как ... |
| nonconforming loan (нестандартный кредит) | На американском ипотечном рынке так называются ипотечные кредиты, размер и параметры которых не отвечают стандартам, установленными конгрессом. фанни мэй и фредди мак могут выкупить ипотечный кред... |
| nonperforming (проблемный) | Термин, используемый в отношении задолженности или кредитов, по которым должник не внес по меньшей мере три очередных платежа. |
| notional amount (номинальный размер) | Сумма, которая используется при расчете процентных платежей по обязательствам, у которых нет основной суммы долга или сумма для расчета размера процентных платежей отличается от основной суммы дол... |
