| accrual tranche (накопительный транш) | Также называется accretion bond. как правило, накопительный транш является последним траншем в cmo или в других структурированных ценных бумагах. обычно, накопительный транш длительное время не по... |
| accrued interest (накопленный процентный доход) | Процентные начисления, которые начислены по ценной бумаге, но еще не выплачены инвестору. для транзакций с ценными бумагами, по которым расплата осуществляется с накопленным процентным доходом, эт... |
| active tranche (активный транш) | Транш структурированной ценной бумаги, обеспеченной активами, по которому в настоящее время производятся амортизационные выплаты инвесторам. |
| actual delay (задержка платежа) | Период времени между окончанием периода, в течение которого производилось начисление дохода, и датой выплаты начисленного дохода. |
| adjustable-rate mortgage (arm) (ипотечный кредит с плавающей ставкой | Икпс) ипотечный кредит, у которого процентная ставка переустанавливается через регулярные периоды времени. переустановка значения ставки производится в соответствии с заранее определенным критерие... |
| administrator | Лицо, ответственное за управление кондуитом или специальной компанией. обязанности администратора могут включать: поддержание банковских счетов, на которые поступают денежные средства от секьюрити... |
| advance rate (авансовое отношение) | Отношение первоначального размера займа на приобретение автомобиля к его розничной или оптовой цене. авансовое отношение эквивалентно отношению размера кредита к стоимости предмета залога (loan to... |
| adverse selection (негативный отбор) | Процесс предполагаемого ухудшения качества пула активов в силу предположения, что наиболее кредитоспособные заемщики с большей вероятностью предпочтут погасить заем досрочно. |
| agency securities | Ипотечные ценные бумаги, выпущенные агентствами «джинни мэй », «фэнни мэй» или «фредди мак», которые обладают явной (в случае «джинни мэй ») или неявной (в случае «фэнни мэй» или «фредди мак») гар... |
| agent (агент) | Любое физическое или юридическое лицо, которое наделено правом выступать представителем другого лица. |
| all-in cost (полная стоимость) | Общая стоимость секьюритизации для эмитента или спонсора (включая выплаты процентов, расходы на андеррайтинг и другие расходы, в том числе расходы на юридическое сопровождение и подготовку докумен... |
| alternative a loan (альтернативный а-кредит) | Ипотечный кредит, обеспеченный первичной ипотекой, который в целом отвечает требованиям, традиционно предъявляемым к «первоклассным» ипотечным кредитам, хотя его отношение размера кредита к стоимо... |
| american option (опцион американского типа) | Опцион, который может быть исполнен (реализован) в любое время вплоть до истечения срока действия опциона. |
| amortization (амортизация) | Процесс постепенного с течением времени уменьшения размера основного долга. об обеспеченных активами ценных бумагах (abs ), по которым сумма основного долга выплачивается частями одновременно с пе... |
| amortization period | Период, который может следовать за револьверным периодом сделки . в течение периода амортизации происходит частичная выплата основного долга и процентов. |
| annual payment cap (годовой лимит платежей) | Максимальный процент, на который в течение одного года может быть увеличен размер периодических платежей процентов и основного долга по ипотечному кредиту с изменяемой процентной ставкой (arm ). |
| asset originator | Лицо, создавшее пул активов посредством выдачи кредитов одному или нескольким заемщикам. |
| asset-backed commercial paper | Авср (коммерческие бумаги, обеспеченные активами) коммерческие долговые бумаги, основной долг и проценты по которым выплачиваются из денежных потоков от активов, выступающих обеспечением таких бум... |
| asset-backed securities (abs) | Представляют собой ценные бумаги, которые дают их владельцам право на получение денежных поступлений от определенного пула (набора) активов. в качестве таких активов могут выступать кредиты, лизин... |
| assignment (уступка) | Передача прав требования, имущественных прав или имущества от одного лица другому. |
| average life (средний срок погашения) | Мера дюрации инвестиций, основанная на среднем промежутке времени, который требуется для возврата инвестированных средств. средний срок погашения вычисляется путем перемножения каждой выплаты в сч... |
| backstop facility (резервный кредит) | Согласие лица, имеющего высокий рейтинг, произвести необходимые выплаты в случае, если основной должник не способен сделать это. |
| balloon loan (шаровой кредит) | Кредит с единовременной выплатой значительной части основной суммы долга. ипотечный кредит, предусматривющий погашение основного долга по кредиту в виде одноразового платежа, осуществляемого или в... |
| balloon payment | Последний платеж, который гасит основной долг по ипотечному кредиту с единовременным погашением основного долга. |
| bankruptcy-remote (защищенный от банкротства) | Юридическое лицо, в отношении которого с большой долей уверенности можно предположить, что у него не возникнет заинтересованности в добровольном банкротстве и что в отношении него третьими лицами ... |
| basis point (базисный пункт) | Одна сотая доля процента (т.е. 1 базисный пункт = 0,01%), минимальная единица измерения доходности ценных бумаг. |
| beneficial owner (бенефициар) | Физическое или юридическое лицо, уполномоченное получать амортизационные и/или процентные платежи по ценной бумаге, даже если данная бумага находится в собственности другого номинального владельца... |
| bid (заявочная цена) | Объявленная цена, за которую покупатель готов приобрести ценную бумагу. |
| bond equivalent yield (эквивалентный облигационный доход) | Форма выражения доходности ценной бумаги, пересчитанная таким образом, как если бы по ценной бумаге производились полугодовые выплаты. в случае ипотечных ценных бумаг такая нотация используется дл... |
| broker (брокер) | Юридическое лицо, участвующее в торговле ценными бумагами в качестве агента, представляющего интересы других лиц и торгующего на деньги этих лиц. существует два вида брокеров: брокеры, которые пре... |
| broker-dealer (брокер-дилер) | Брокеры, которые торгуют как самостоятельно (на свои деньги), так и на деньги клиентов, для которых они выступают в качестве агента. |
| bullet bond (облигация с единовременным погашением) | Облигация, по которой периодически платятся только проценты, а погашение номинала производится единовременно, т. е. без долгосрочной амортизации или досрочного погашения. |
| bullet loan (кредит с единовременным погашением) | Кредит, выплата полной суммы основного долга по которому происходит при его погашении. |
| bullet maturity (срок единовременного погашения) | День, когда должна быть единовременно выплачена вся сумма основного долга по кредиту, не предполагающему промежуточных выплат. |
| call option (колл-опцион) | Срочный контракт, который представляет собой право, но не обязанность, купить определенную ценную бумагу по заранее оговоренной цене в течение некоторого известного заранее периода времени. |
| callable (с правом досрочного погашения) | Термин, употребляемый в отношении кредитов или ценных бумаг, предоставляющих заемщику право досрочного погашения. |
| callable step-up notes | Облигации с правом досрочного погашения, купонная ставка по которым возрастает на определенную величину с заданной периодичностью |
| cap (верхнее значение ставки) | Максимальное значение процентной ставки, которое может принять ставка по ипотечному кредиту с плавающей ставкой. используется при периодических переустановках плавающей ставки. |
| capital adequacy (достаточность капитала) | Требование к регулируемому лицу (банку или строительному обществу building society) по поддержанию минимального уровня капитала с учетом рискованности активов. путем секьюритизации активов и вывод... |
| capped floating-rate notes (облигации с фиксированным максимумом плавающей ставки) | Облигации с плавающей купонной ставкой, имеющей ограниченное максимальное значение. приобретая такие облигации, инвестор отказывается от преимуществ увеличения процентных ставок выше установленног... |
| cash collateral (денежное обеспечение) | Форма обеспечения кредита, состоящая в поддержании резервного фонда, из которого могут производиться выплаты в случае потерь и предъявления инвесторами соответствующих требований. |
| cash collateral account | Cca (счет денежного обеспечения) резервный фонд, который обеспечивает кредитную поддержку сделке. средства из фонда даются в кредит третьей стороной, обычно выдавшим аккредитив банком, на основани... |
| cash flow waterfall (водопад платежей) | Правила, определяющие, каким образом денежные потоки, имеющиеся в распоряжении эмитента после покрытия всех издержек, распределяются среди держателей различных классов ценных бумаг, выпущенных в с... |
| cash-out refinance mortgage loan (избыточный рефинансирующий ипотечный кредит) | Ипотечный кредит, привлеченный для рефинансирования существующего ипотечного кредита, когда новый кредит более чем на 1% превышает сумму, требуемую для досрочного погашения существующего кредита, ... |
| ceiling или lifetime cap (потолок ставки) | Представляет собой максимальное значение процентной ставки, которое не может быть превышено в течение всего срока действия ипотечного кредита с плавающей ставкой. |
| cherry-picking (выборка активов (снятие сливок) | Выборка активов из портфеля в соответствии с определенным критерием; противоположность случайной выборке. |
| clean-up call (процедура обратного выкупа облигации с амортизацией) | Такая процедура применяется в случаях, когда остаточный основной долг по облигации снизился ниже некоторого заданного процента (обычно 5 10%). |
| collateral (обеспечение обязательств) | Ценные бумаги или другое обеспечение, переданное заемщиком кредитору в залог по кредиту или другим долговым обязательствам. в случае, если заемщик не выполняет своих обязательств по обслуживанию д... |
| collateral interest class (обеспечивающий транш) | Термин применяется к субординированному траншу ценных бумаг, выпущенных в рамках секьюритизации поступлений по кредитным картам, выступающему в качестве обеспечения для более старших классов ценны... |
| collateralized debt obligation (cdo) (облигация, обеспеченная долговыми обязательствами) | Ценная бумага, обеспеченная пулом из различных типов долговых инструментов, который может включать продаваемые на свободном рынке корпоративные облигации, выданные институциональными кредиторами к... |
| collateralized loan obligation (clo) (облигация, обеспеченная кредитами) | Ценная бумага, обеспеченная пулом кредитов, выданных корпоративным заемщикам институциональными кредиторами, обычно коммерческими банками. |
| collateralized mortgage obligations (cmo) (облигация, обеспеченная ипотекой) | Ценная бумага, обеспеченная пулом ипотечных кредитов или комбинацией таких кредитов. такие ценные бумаги выпускаются, как правило, несколькими субординированными траншами (классами) с различными с... |
| collaterized bond obligation (cbo) | Один из видов секьюритизации, состоящей в эмиссии структурированных ценных бумаг, обеспечением которых является портфель корпоративных облигаций. |
| commercial mortgage-backed securities (cmbs) | Ценные бумаги, обеспеченные коммерческой недвижимостью (частный случай mbs). |
| commercial paper (коммерческие бумаги) | Краткосрочные ценные бумаги. сроки погашения большинства коммерческих бумаг составляют менее 270 дней, наиболее распространенные сроки погашения от 30 до 50 дней. |
| companion tranche (транш-компаньон) | Транш, который принимает на себя избыток или покрывает недостаток досрочных погашений с целью исполнения запланированной амортизации соответствующего транша (типа pac или tac) из той же эмиссии. |
| conduit | Юридическое лицо, которое покупает активы у одного или нескольких продавцов и рефинансирует эти покупки путем револьверных эмиссий краткосрочных долговых (коммерческих) бумаг, обеспеченных этими а... |
| confirming mortgages | Квалифицированные кредиты, являющиеся обеспечением агентских переводных бумаг (agency pass throughs), гарантированные агентствами "джинни мэй", "фэнни мэй" и "фредди мак". |
| controlled amortization (контролируемая амортизация) | Период, который может следовать за револьверным периодом сделки. в течение этого периода частично погашаются ценные бумаги. период контролируемой амортизации обычно составляет 12 месяцев. |
| conventional mortgage loan (стандартный ипотечный кредит) | Ипотечный кредит, выданный коммерческим банком, который обеспечен только залогом объекта недвижимости и не имеет никаких дополнительных государственных гарантий и/или страховок. |
| coupon rate (ставка купона или размер купонного дохода) | Объявленная процентная ставка (постоянная или переменная), которая выплачивается по финансовому инструменту. |
| covenant (ковенант) | В юридической документации ковенант это договорное обязательство совершить определенные действия или воздержаться от определенных действий (например, ковенант, обязывающий сторону периодически пре... |
| cpr (constant prepayment rate) (постоянный процент досрочных погашений) | Процент (ставка) остаточного основного долга, который досрочно погашается в течение года. обычно ставка ппдп связана и выражается через ставку smm, которая выражает процент остаточного основного д... |
| credit default swap (дефолтный своп) | Контракт, в соответствии с которым продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную сумму в случае наступления определенного кредитного события. взамен покупатель выплачивае... |
| credit derivatives (кредитные деривативы) | Финансовые инструменты, предназначенные для передачи кредитного риска от одного лица другому. такие инструменты включают: дефолтные свопы, свопы на совокупный доход и кредитные ноты. |
| credit enhancement (механизм повышения кредитного качества) | Инструмент или механизм, который позволяет повысить кредитное качество денежного потока от одного или более активов; элементы структуры в секьюритизации, призванные обеспечить защиту инвесторов от... |
| credit enhancer (лицо, повышающее кредитное качество) | Лицо, согласившееся повысить кредитное качество другого лица или пула активов путем осуществления платежа, размер которого, как правило, ограничен, в случае, если другое лицо не выполнит свои обяз... |
| credit-linked note (кредитная нота) | Ценная бумага, платежи по которой зависят от наступления определенного кредитного события или изменения кредитного показателя какого либо лица или пула активов. например, выплаты по кредитным нота... |
| cross-collatarization (перекрестное обеспечение) | Способ дополнительного обеспечения исполнения должником своих обязательств, предполагающий залог каждого объекта недвижимости в ипотеке, по всем кредитам, полученным одним заемщиком. обычно исполь... |
| current delinquency status (продолжительность просрочки по кредиту) | Срок, на который просрочены выплаты по кредиту, по состоянию на текущий момент. |
| current face (текущая величина основного долга) | Текущая величина остаточного основного долга (номинала) по кредиту (облигации), которая вычисляется посредством умножения величины начального основного долга (номинала) на текущий фактор непогашен... |
| cusip number (идентификатор cusip) | Уникальный идентификационный номер, присваиваемый выпуску акций или облигаций, который используется при клиринге. номера присваиваются комитетом по однородной идентификации ценных бумаг. |
| dealer (дилер) | В широком смысле, любое физическое или юридическое лицо, которое занимается куплей/продажей ценных бумаг на свои деньги и через свой счет. в торговле ценными бумагами очень важно установить имеет ... |
| debt service coverage ratio | Dscr (коэффициент обслуживания (покрытия) долга) отношение чистого дохода от объектов коммерческой недвижимости за определенный период к сумме стоимости обслуживания кредита за тот же период. боль... |
| default (дефолт) | Неисполнение одним из контрагентов контракта своих договорных обязательств, нарушение договора. |
| defeasance (ликвидация) | Формирование резерва, состоящего из денег или высоколиквидных и высоконадежных активов, который будет использоваться для окончательного погашения основного долга и процентов в отношении определенн... |
| delayed-delivery contract (отложенный контракт на поставку) | Контракт на покупку/продажу ицб, которая будет доставлена в некий заранее оговоренный момент времени в будущем. иногда такие контракты называются tba, так как часто в момент заключения сделки прод... |
